Могут наколоть: стоит ли покупать акции западных производителей вакцин

В середине ноября сразу два топ-менеджера фармацевтического гиганта Pfizer продали акции своей компании на сумму около $6,2 млн — после того как ценные бумаги показали взрывной рост на фоне новостей об успехе испытания готовящейся к выходу вакцины от коронавируса. «Известия» поговорили с экспертами и выяснили, стоит ли сейчас вкладываться в «Биг фарму».

На минувшей неделе заметно выросла уверенность в скором успешном завершении испытаний новых вакцин от коронавируса. Это отразилось на котировках ценных бумаг крупнейших мировых фармкомпаний: с понедельника акции BioNTech подорожали на 10,5%, Moderna — на 21,2%, AstraZeneca — на 5%.

При этом ценные бумаги фонда SPDR S&P Biotech, инвестирующего в широкий круг биотехнологических компаний, за неделю прибавили в цене 3,2%, а с начала ноября — 9,4%.

Одна из самых интересных ситуаций сложилась с компанией Pfizer, объявившей о том, что разрабатываемая ей вакцина на 90% эффективна в выработке иммунитета против коронавируса у людей, которые раньше им не болели. Тут же ее акции подскочили на 10%, и почти одновременно глава компании продал почти 62% своего пакета на сумму $5,6 млн при цене $41,94 за штуку. То же самое сделал и вице-президент Pfizer, избавившись от акций на $1,8 млн.
Из-за этого некоторые участники фондового рынка заподозрили топ-менеджеров компании в инсайдерской торговле, но опрошенные «Известиями» аналитики уверены, что продажа акций не нарушала законы американского фондового рынка и к тому же была вполне предсказуема.

«О намерении продать часть акций глава компании объявил еще 19 августа. Американское законодательство об инсайдерской торговле он точно не нарушил, — отмечает генеральный директор Gamesup42 Игорь Ивченко. — Вряд ли компания заявила о вакцине только для того, чтобы топ-менеджер смог заработать: вакцину ждет весь мир, от нее зависят жизни многих людей, ЕС намерена закупить рекордное количество доз».

С этим мнением согласился аналитик «БКС Мир инвестиций» Денис Буйволов. В беседе с «Известиями» он сказал, что, после того как на новостях об эффективности вакцины акции компании выросли выше $40 за штуку, продать ценные бумаги по такой высокой цене было логичным решением, ведь это явно завышенный уровень цен даже с учетом информации о предварительной эффективности вакцины — большая часть потенциала ее будущих продаж уже была заложена в цену акций до объявления промежуточных результатов в ее разработке.
Несите деньги
Опрошенные «Известиями» эксперты в целом согласились с тем, что сейчас не самое лучшее время для инвестиций в акции компаний, занятых в разработке вакцины от коронавируса. Игорь Ивченко подчеркнул, что в данный момент около 200 компаний по всему миру ведут разработку вакцины, и пока только несколько заявили об успехе, что и стало триггером роста акций.

«Ценные бумаги остальных не растут и вряд ли будет такой же взрывной всплеск — новость о вакцине от других компаний уже не будет такой ожидаемой», — считает эксперт.

Денис Буйволов тоже отметил, что большинство потенциала уже учтено в цене акций таких компаний, а риски провала испытаний еще остаются, да и локальная эффективность вакцин не гарантирует долгосрочного эффекта.
«Даже по опубликованным предварительным данным вакцины от Pfizer/BioNTech нельзя сказать о ее безусловной эффективности. Окончательные данные могут отличаться, и пока нет информации относительно продолжительности эффективности данной вакцины», — говорит эксперт.

Проблема в том, что все нынешние испытания вакцин против коронавируса проходят в очень короткие сроки, хотя обычно аналогичные процессы в среднем занимают около пяти лет. Так что в случае поступления негативных новостей об испытаниях акции разработчиков вакцин может ждать немедленная коррекция в отрицательную сторону.

Тем не менее инвесторы, готовые к высокому риску, могут всё еще попробовать заработать на потенциальном росте ценных бумаг таких компаний. В беседе с «Известиями» замруководителя ИАЦ «Альпари» Наталья Мильчакова отметила, что в этом смысле довольно высокий потенциал есть у акций некоторых других компаний, обычно считающихся «вторым эшелоном» фарминдустрии.
Пузыря еще нет
Если говорить о биотехнологических компаниях, не занятых в производстве вакцин, то они сейчас заметно недооценены, считает Денис Буйволов из «БКС Мир инвестиций».

В разговоре с «Известиями» аналитик отметил, что до окончания выборов в США заниженные цены на такие акции были обусловлены опасениями по поводу прихода кандидата от Демократической партии Джо Байдена к власти. В этом случае, а также если бы демократы заняли большинство в сенате и палате представителей, они смогли бы быстро и без проволочек провести ранее заявленную реформу здравоохранения, которая привела бы к снижению цен на лекарства, а значит — и к падению прибыли компаний из этого сектора.

Но несмотря на то что Джо Байден предварительно выигрывает выборы, сенат, вероятнее всего, останется за республиканцами, что снижает риск реформирования системы здравоохранения, объясняет аналитик, — сообщают Известия 

«Поэтому мы считаем, что сейчас сектор, за исключением производителей вакцин, является привлекательным для долгосрочного инвестирования», — подытожил Денис Буйволов.